金珠传说第295章：上市猫腻何其多(1/2)

港岛。雷氏珠宝大厦。

雷振邦老爷子罕见地出席在公司高层会议。

雷振邦首先发话：“近期珠宝行业暗潮涌动，我们不能掉以轻心。雷氏珠宝正处在资本上市的关键时期，希望大家同心戮力，打好这场关键战役……”

雷瑞琼：“我们正在进行上市前的最后准备，近期就会向港岛证监会提交正式申请。魔都的事件，只是偶然事件，不会影响公司整体发展战略。我们在国内市场的布局已经基本完成，目前已有包括港岛，濠江和大陆市场在内的专卖店318家，经营状况良好。”

“公司上市后，我们将把市场拓展的重心，转移到国际市场，包括东南亚市场，欧洲市场和北美市场。”

“目前唯一不利的一点，是我们的主业不够突出，表现在公司营收上，珠宝首饰的占比刚刚超过5成，还有4成多的营收，是销售桃花仙的系列产品贡献的。去年公司230亿营收中，桃花仙系列产品的销售额已经超过100亿。”

“经销桃花仙系列产品，对我们是双刃剑，好处就是给我们带来了客流，现金流和非常可观的利润。弊端就是稀释了主业，还有可能稀释品牌，甚至可能超过主业。因此，我们拓展国际市场，已经迫在眉睫……”

散会之后，雷氏珠宝公司的上市工作小组，又与张俊茹的上市辅导团队召开专题会议。主要是雷瑞琼和张俊茹两人在密谋，朱洪江还在魔都没有回来。

张俊茹说：“我们建议进行部分资产剥离，把桃花仙茶的大陆市场代理权，留在集团公司，不并入上市公司。”

雷瑞琼：“同意。这块业务占用资金量大，毛利率低，会拖累公司整体毛利率。划归贸易公司处理吧，再加上这块业务，涉及税务关系复杂，不便公开透明，留在集团公司更好操作。”

张俊茹：“关于股本结构，雷氏珠宝这块按10亿股份处理，发行2.5亿流通股，总股份就是12.5亿，雷氏珠宝这块刚好占80。这10亿股份如何分配，就是你们公司内部的事情了。这部分股票的解禁期至少是两年，两年以后，才能按比例分批解禁。”

雷瑞琼：“股份很清晰了，说说发行价吧。”

张俊茹：“股份未必就清晰了。”

雷瑞琼：“怎么讲？”

张俊茹：“雷氏珠宝这一块，你们雷家控股51，桃花仙控股49，上市后，分别被稀释为40.8和39.2，这是一个很微妙的比例，如果桃花仙公司在流通市场上增持股份，你们雷家第一大股东的地位很可能不保。”

雷瑞琼：“走一步看一步吧。我们雷家这51，好多股东共同持有，桃花仙那49，就李东文独有，按照自然人来说，他早就是第一大股东了，没必要担心这个。”

张俊茹：“这样也好，后续炒作股票，还能增加点题材，比如控股权之争，还能让股票上涨一波。”

雷瑞琼：“赶紧讲点现实的，能圈多少钱回来，公司要拓展国际市场，严重缺钱。”

张俊茹：“保守一点，按10倍市盈率来发行吧。公司去年盈利50亿，市值可以发行到500亿，按照发行后总股本12.5亿来算，发行价为40元。”

雷瑞琼：“发行价40元，发行2.5亿股，我们能圈100亿回来？”

张俊茹：“理论上是这样，你还要扣除发行成本，包括承销商的佣金。”

雷瑞琼：“承销商的佣金，能有几个钱。”

张俊茹：“你也别小看这个佣金，按照1个点佣金来算，你发行100亿，佣金也有一个亿了。”

雷瑞琼脱口一句国骂：“沃草，帮我们发行一下股票，就要一个亿，他们赚钱也太容易了。”

张俊茹：“承销商也是有风险的，发行失败，招牌就砸了。”

雷瑞琼：“发行失败？那怎么办？”

张俊茹：“如果风险很大，主承销商一般会分散风险，他们会多找几家，联合承销，确保发行成功。”

雷瑞琼：“发行失败的概率很高吗？”

张俊茹：“关心则乱。失败的概率很低的，百分之一都不到。如果发行失败的概率很高，那发行佣金的费率也自然会水涨船高。”

雷瑞琼：“失败的概率这么低，不会落到我们头上。”

张俊茹：“一般来说，如果风险过高，承销商会建议调低发行价，再发行。”

雷瑞琼：“调低发行价，那我们圈的钱不是就少了，绝对不行。”

张俊茹：“咱们定的市盈率比较保守了，发行价不算高。”

雷瑞琼：“那就先这么定吧。”

张俊茹：“还有一些小的技术问题，需要处理一下。”

雷瑞琼：“什么问题？”

张俊茹：“资产问题。主要是库存原材料的问题，我建议储备一些原石。”

雷瑞琼：“为什么？”

张俊茹：“原石的估值很有弹性。比如储备几个亿的原石，将来这部分资产，既可以增值，也可以贬值，这样就有很大操作空间，明白了吧？”

雷瑞琼：“那我储备10个亿。”

张俊茹：“公司现有资产一百多个亿，上市之后，融资一百个亿，总资产就是两百多亿，如果按照五百亿的市值来算，市净率也才两倍，算是相当低的了，公司股票价格应该还能上涨。”

雷氏珠宝上市，虽然也存在一些猫腻，但相比后世那些上市公司，小巫见大巫了。后世好像有一家做电缆的上市公司，花了上亿资金，战略储备28把紫砂壶